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美股春季前恐跌25%、垃圾債ETF不妙？技術分析師示警
MoneyDJ新聞 2016-09-14 10:02:15 記者 郭妍希 報導
日本央行(BOJ)考慮讓殖利率曲線變陡峭、導致日債賣壓引爆，美股、美債價格跟著重挫，讓人不禁擔憂漲勢已高的美股是否即將回挫。美國股市專業網站NorthmanTrader.com創辦人Sven Henrich警告，若標準普爾500指數K線圖跌破2015年初以來的上升楔形(Rising Wedge)，那麼從現在起到明(2017)年春季為止，標普500有可能大跌20-25%。
MarketWatch 13日報導，Henrich在接受專訪時表示，過去30年來，標普500每一次觸頂，都會同時出現上升楔形、RSI指標往下跌破50的背離現象，且「每一次」指數的修正幅度至少都有0.5倍至0.618倍。(Henrich繪製的線圖見此)
Henrich還說，標普500已經歷過數次類似狀況，時間分別發生在1980年代、1990年代，之後是2000年、2008年。以標普500自2015年迄今的月K線圖來看，指數不僅有很深的支撐線，且至今從未真正修正過。雖然至今仍無法確定上升楔形是否已觸及頂點，但要維持上升趨勢已愈來愈不容易，美國經濟可能陷入衰退、總統大選都為指數帶來壓力。
那麼，投資人該如何為接下來的拉回做準備？Henrich認為，逢高出脫、保有現金是不錯的做法，畢竟全世界的億萬富翁普遍都保有接近20%的現金。
除了美股之外，Henrich還發現，追蹤高收益債的ETF──SPDR巴克萊高收益債ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF，代號為JNK.US)出現極度陡峭的上升楔形，一旦股價跌穿，則今(2016)年的漲勢將受到「嚴重考驗」。
美股投資人的情緒最近猶如在坐雲霄飛車。芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)在上週五(9月9日)狂飆近40%之後，昨(12)日雖回挫13.37%，但今日又勁揚17.74%、收17.85點。
道瓊資料顯示，標準普爾500指數在持穩一段時間後，連續3個交易日漲跌幅都超過1%，是1963年11月甘迺迪總統遭到刺殺以來，首度出現這樣的現象。
曾多次名列美國投資權威雜誌《機構投資人(Institutional Investor)》「全美明星投資團隊」的David Rosenberg則警告，股市完美風暴醞釀中，去(2015)年底至今年初的慘跌走勢恐重演，沒有任何事能從中挽回。
CNBC 9月11日報導，Rosenberg是Gluskin Sheff首席經濟學家兼策略師，他上週四在接受「Futures Now」節目專訪時警告，假如聯準會(Fed)將在接下來數月內升息，那麼完美風暴就會成形，最大問題是，市場根本沒把Fed的升息事件反映到股價中。美股去年底至今年1-2月一口氣修正了12%，類似的慘況若再次發生，他也不會意外。
Rosenberg之前就曾出言示警，宣稱美股投資人實在太樂觀，委實令人擔憂。華爾街日報9月1日報導，Gluskin Sheff的資料顯示，道瓊工業平均指數的期貨、選擇權投機淨多單已超過38,000口、創史上高，標普500的投機淨多單也超過38,000口，為2013年夏季以來最為樂觀的局面。Rosenberg當時指出，如此多投資人急著賭美股將走強，顯示股市即將進入中期修正。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
...<div class='locked'><em>瀏覽完整內容，請先 <a href='member.php?mod=register'>註冊</a> 或 <a href='javascript:;' onclick="lsSubmit()">登入會員</a></em></div><div></div> 小弟研究了S&P完全看不出來上昇契型到底在哪裡? 如我真的跌25%不算壞事 因為股市在高點真的太久了 只會越來越虧損而以 如果每股跌破2008年低點那美股恐跌超過70%
這句話有錯嗎 沒錯 有意義嗎 沒意義 這位分析師Sven Henrich的原文
英文原文
看他的分析,所謂的上升楔形認定還蠻主觀的. 時間尺度隨他自己的意思來決定.<br><br><br><br><br><div></div> 跌20%就進入熊市, 那還跌25%? 到了再說吧 現在的股市是錢堆出來的，而且在負利率的情況下，後續會如何，連巴菲特也想看看 美股看起來是要開始修正的味道了
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