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絕對報酬基金表現失色
2016-09-26 03:31:57 經濟日報 記者趙于萱／台北報導全球市場詭譎萬變，訴求多空都能賺的絕對報酬基金（CTA）一度風靡市場，不過統計顯示，這類基金今年以來表現差強人意，專家認為第4季發揮空間有限。絕對報酬基金在歐洲稱為「管理期貨」（Managed Futures），以期貨契約為主要標的，訴求多空操作，追求絕對報酬，目前可交易期貨與選擇權超過350種，範圍涵蓋全球八大資產。絕對報酬基金不同於一般投信基金，最大放空部位可達百分之百，多空雙向特色鮮明，在國內市場定義為「期貨信託基金」，包括元大、康和及國泰投信皆發行相關產品。絕對報酬基金經歷多次金融危機洗禮，都繳出優於大盤的表現，被視為「亂世英雄」。今年來市場變化多端，投資人對這類基金高度關注。不過，統計絕對報酬基金表現，今年前三季無論國內外產品都不如預期，代表全球大型規模CTA表現的Newedge CTA指數，今年來只小漲1.7%，國內最差的一檔基金甚至下跌近一成。元大投信期貨信託部主管譚士屏指出，CTA完全交由模組追蹤趨勢，因此趨勢明確最有利CTA。今年來趨勢反覆，從Newedge CTA指數來看，CTA僅在年初油價大跌及英國脫歐公投時期表現最好，其他時期因資產橫盤整理，CTA不易追蹤反而逆勢下跌，眼見第4季趨勢欲大不易，CTA全年表現可能都不太好。部分投信業者看準絕對報酬魅力，引進概念產品，今年最有名是摩根策略總報酬基金，摩根投信透過深耕計畫取得核准，在台上架兩個月就吸金140億元。就基金淨值來看，這檔基金年初及脫歐期間表現優異，但全球風險性資產走揚卻轉為下跌，累計今年來下跌0.8%。晨星資料顯示，基金吸金力減弱，投資人轉抱績效逆轉勝的高收債基金。摩根投信表示，今年全球景氣疲軟，資產上揚缺乏強力支撐，因此基金主要採取防禦型策略，績效較為落後，但市場震盪確實表現較好，具體發揮控管風險目的。...<div class='locked'><em>瀏覽完整內容，請先 <a href='member.php?mod=register'>註冊</a> 或 <a href='javascript:;' onclick="lsSubmit()">登入會員</a></em></div><div></div>
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